Desempenho Financeiro do Banco
O Banco do Brasil reportou, ao final do primeiro trimestre de 2026, um lucro líquido consolidado de R$ 3,1 bilhões, refletindo uma expressiva diminuição de 54,4% em comparação com os R$ 6,8 bilhões ofendidos no mesmo trimestre de 2025.
Esse resultado foi impactado por um crescimento robusto nas receitas operacionais, que não foi suficiente para cobrir as elevações significativas nas provisões destinadas a créditos com liquidez duvidosa, majoritariamente na carteira direcionada ao agronegócio.
O retorno sobre o patrimônio líquido médio (ROAE) registrado foi de 6,4%, marcando uma queda considerável em relação aos 14,1% do primeiro trimestre de 2025.
Análise das Receitas e Despesas
A receita de intermediação financeira do banco totalizou R$ 75,1 bilhões no trimestre, representando um aumento de 21,2% em relação ao mesmo período do ano anterior. Este avanço é essencialmente atribuído à performance da carteira de crédito, que gerou R$ 43,0 bilhões, com um crescimento de 15,7%. Além disso, as aplicações em títulos e valores mobiliários alcançaram R$ 24,3 bilhões, impulsionadas pelo cenário de alta da taxa Selic.
No entanto, as despesas de intermediação financeira aumentaram em um ritmo mais acelerado, com um crescimento de 34,6%, totalizando R$ 50,2 bilhões. Essa elevação foi atribuída ao aumento nos saldos de captações e ao patamar elevado das taxas de juros, que elevaram significativamente os custos dos recursos obtidos junto a instituições financeiras e clientes. A disparidade entre o crescimento das receitas e das despesas financeiras contribuiu para a compressão da margem.
A receita proveniente da prestação de serviços somou R$ 8,8 bilhões, com um crescimento de 5,5% abrangendo a administração de fundos, consórcios, além de comissões de seguros, previdência e capitalização.
Efeito das Provisões no Resultado
A margem financeira bruta, antes da dedução das provisões, permaneceu em R$ 41,4 bilhões, com estabilidade quando comparada ao primeiro trimestre do ano passado. Contudo, as perdas esperadas atribuídas ao risco de crédito alcançaram R$ 16,6 bilhões, um crescimento de 44,8% em relação aos R$ 11,5 bilhões de 2025.
Isso resultou em um resultado da intermediação financeira, após a dedução das provisões, que caiu de R$ 13,1 bilhões no primeiro trimestre de 2025 para R$ 8 bilhões no mesmo período deste ano, representando uma diminuição de 39,1% nesse resultado.
As baixas para prejuízo (write-offs) também quase dobraram, saltando de R$ 8,5 bilhões no primeiro trimestre do ano anterior para R$ 16,5 bilhões neste ano.
Impacto do Agronegócio nas Finanças
O índice de créditos classificados como Estágio 3 (atrasados por mais de 90 dias ou com indicadores qualitativos de deterioração) na carteira consolidada ficou em 8,32% ao final de março de 2026.
O segmento rural apresentou um índice de 8,88% no Estágio 3, apresentando leve redução em comparação ao pico de 9,03% observado em dezembro de 2025. Entretanto, em termos absolutos, a inadimplência na carteira rural aumentou, subindo de R$ 33,7 bilhões para R$ 34,5 bilhões, acompanhando a expansão do total de financiamentos rurais, que avançou de R$ 373,6 bilhões para R$ 388,6 bilhões.
A degradação na qualidade do crédito no agronegócio pode ser atribuída a uma confluência de fatores adversos que impactaram a última safra, incluindo condições climáticas desfavoráveis e a alta do juros sobre operações com taxas pré-fixadas.
O banco também aproveitou a Medida Provisória nº 1.314/2025, que permitiu o uso de recursos do superávit financeiro da União para alongar e renegociar dívidas rurais. O programa BB Regulariza Dívidas Agro acumulou R$ 37,9 bilhões em operações durante sua vigência, redimindo 25,5 mil produtores rurais em mais de 73,3 mil ações.
Cenário Econômico e Taxa Selic
As dificuldades não são exclusivas ao agronegócio. A inadimplência no varejo de pessoa física alcançou 11,6% no Estágio 3, enquanto no varejo de micro e pequenas empresas (MPE) foi de 10,59%. O setor atacadista manteve-se em uma faixa de inadimplência mais controlada, com 5,03%.
Expectativas de Rentabilidade Reduzidas
A carteira de crédito total do Banco do Brasil encerrou março de 2026 em R$ 1,235 trilhão, apresentando um crescimento modesto de apenas 0,4% em comparação ao fechamento de dezembro de 2025, quando era de R$ 1,230 trilhão. Os ativos totais do banco ficaram em R$ 2,6 trilhões.
A segmentação da carteira indica que o maior volume pertence a pessoas físicas, totalizando R$ 748 bilhões, ou 60,5% do total. O crescimento tem sido puxado principalmente pela demanda por crédito consignado do programa Crédito do Trabalhador, cujo montante atingiu R$ 15,1 bilhões com mais de 1,7 milhão de operações registradas.
Já as pessoas jurídicas respondem por R$ 383 bilhões (31,0% da carteira), apresentando uma leve queda em relação ao trimestre anterior. O setor público corresponde a R$ 104 bilhões (8,4%). Dentro da carteira de pessoas físicas, o segmento de produtores rurais aparece com R$ 372,5 bilhões de exposição, o que demonstra a relevância do banco no agronegócio — cerca da metade da carteira de pessoas físicas está ligada a esses produtores. Os financiamentos rurais contabilizam R$ 388,6 bilhões.
O Papel da Inadimplência
O Banco do Brasil revisou suas projeções financeiras (guidance) para 2026, ajustando três das principais métricas operacionais e de rentabilidade. O ajuste mais significativo ocorreu na previsão de custo do crédito, que foi revisada para uma faixa de R$ 65 bilhões a R$ 70 bilhões, um aumento em relação à faixa anterior de R$ 53 bilhões a R$ 58 bilhões.
Por outro lado, a previsão de margem financeira bruta foi ajustada para cima, passando da faixa anterior de 4% a 8% para uma nova expectativa de 7% a 11%.
Como o Banco Está Mitigando Riscos
Como resultado do aumento nos custos do crédito, o Banco do Brasil reduziu suas expectativas de rentabilidade para o fim do ano. A previsão de lucro líquido ajustado, que estava entre R$ 22 bilhões e R$ 26 bilhões, foi revisada para uma nova faixa de R$ 18 bilhões a R$ 22 bilhões.
Apesar dessas mudanças, a instituição decidiu manter inalteradas todas as suas metas de crescimento em crédito e eficiência.
Perspectivas para o Futuro
Aguarda-se que o mercado continue a acompanhar de perto as movimentações do Banco do Brasil sob este cenário desafiador, especialmente considerando as novas revisões nas projeções financeiras que podem representar um reflexo da realidade econômica atual e as tensões no setor agrícola. A capacidade do banco de se adaptar a essas mudanças será crucial para seu desempenho nos próximos períodos.
Revisões nas Projeções Financeiras
Os desafios enfrentados atualmente, associados ao gerenciamento rigoroso de custos e à adaptação em um ambiente de alta taxa de juros, são determinantes para o sucesso futuro do Banco do Brasil. Em um cenário macroeconômico instável, a instituição parece estar se preparando para um 2026 de adaptações e reavaliações estratégicas, sempre atenta às peculiaridades de seus principais setores de atuação.
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