No terceiro trimestre de 2026, a Netflix apresentou lucros superiores ao esperado, mas a reação do mercado foi negativa, com a ação recuando cerca de 5% no after-market. As preocupações com a receita publicitária e o tempo de uso pelos assinantes foram destacados como fatores principais para essa desaceleração.
Resultados financeiros positivos
No terceiro trimestre de 2026, a Netflix apresentou um lucro por ação de US$ 0,87, superando as expectativas do mercado que eram de US$ 0,82. A receita alcançou US$ 12,87 bilhões, representando um crescimento de 11,8% em comparação ao mesmo período do ano anterior, e situando-se em linha com o que os analistas e a própria empresa previam. O lucro líquido totalizou US$ 3,66 bilhões, com um aumento de 44% em relação a 2025, e o lucro operacional subiu 37%, alcançando US$ 4,46 bilhões.
A margem operacional também teve um desempenho positivo, aumentando de 28,2% para 34,6%. Essa melhoria foi atribuída ao adiamento de algumas despesas, que foram transferidas para os meses seguintes, e a uma receita superior às projeções iniciais. No entanto, no mesmo período do ano anterior, a Netflix teve que arcar com uma despesa de US$ 619 milhões decorrente de uma disputa tributária, o que afetou negativamente suas margens.
Revisão da previsão de receita com publicidade
A Netflix também anunciou uma revisão em sua previsão de receita com publicidade, que caiu de US$ 3 bilhões para US$ 2,7 bilhões para o ano de 2026. A companhia justificou essa redução pelo lançamento mais lento do que o esperado de algumas ferramentas relacionadas à publicidade, o que impactou negativamente suas projeções. Apesar da receita com assinaturas ter registrado um crescimento acima do esperado, o número de novas assinaturas e a audiência permanecem como preocupações para os investidores, que observam de perto o tempo dedicado ao consumo de conteúdo na plataforma.
Para o próximo trimestre, a expectativa é de uma receita de US$ 13,44 bilhões, que deve ocorrer com uma margem operacional de 26%, supostamente influenciada por cortes de pessoal recentes. Além disso, a previsão de fluxo de caixa livre foi ajustada para US$ 12 bilhões, levemente abaixo do que havia sido previamente projetado.
Ações de recompra e preocupações com a audiência
No intuito de aumentar o valor das ações, a Netflix realizou uma recompra recorde de 63,9 milhões de ações, totalizando US$ 4,8 bilhões apenas neste trimestre. No acumulado de 2026, as recompras atingiram US$ 10,8 bilhões, mostrando um compromisso contínuo da empresa com a melhoria do retorno ao acionista.
No entanto, as ações da Netflix registraram uma queda de aproximadamente 5% no after-market, recuando para US$ 65,97. Essa flutuação é um reflexo da combinação de resultados positivos, mas também da cautela dos investidores em relação ao tempo de tela e à diminuição da projeção de receitas publicitárias. A Netflix terminou o trimestre com uma dívida bruta de US$ 15,3 bilhões e um caixa de US$ 8,2 bilhões, demonstrando a necessidade de um equilíbrio entre crescimento e controle financeiro.
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